赚钱行业是13年斩获14倍回报 聪明QFII赚钱套路很简单

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作为海外“精明货币”的代表,合格投资者自2002年成立以来,由于其卓越的盈利能力,一直被视为a股市场的投资风向标。

过去十年,a股经历了几轮牛市转换,上证指数涨幅有限,但合格投资者从中获得了惊人的回报。信达证券(Cinda Securities)的一份研究报告显示,2005年至2018年,合格投资者在a股市场累计获利14倍,年复合回报率为22.11%。

从合格投资者的主要股票来看,网上赚钱项目,大多数人更喜欢业绩稳定增长的白马股票或股息收益率高的股票。贵州茅台、方水晶、恒瑞医药、格力电气等股票一度是“许多外国投资者的心”。与许多趋势投资者不同,外国投资者往往选择逆市建仓,耐心等待,逐步减持,退出股价上涨,从而锁定利润。

深化a股价值投资理念

回顾过去几年的投资业绩,合格投资者并非每年都获得正回报,但从长期来看,其复利回报相当可观。

信达证券研究报告(Cinda Securities Research and Report)显示,从2005年初到2018年第一季度,合格投资者的累计收益率达到14倍,年化复合收益率为22.11%。在过去53个季度的跟踪调查中,合格投资者的超额回报超过了全a股指数30个季度,收益率为56.6%。

在许多基金经理看来,合格投资者投资a股的策略极其简单:注重价值投资,在市场低迷、估值偏低时大胆增持;一旦估值偏高,即使市场仍处于全盛时期,他们也会坚决减持甚至清算股票。

“看看2007年和2015年的牛市,虽然合格投资者的股票市值随着市场的飙升而增加,但市值比率继续下降。一方面,合格投资者可能更喜欢价值投资,选定目标的增加并不奇怪;另一方面,合格投资者继续减持股份,将利润锁定在较高水平,同时提高市值,从而显示出其一流的能力。”上海的一位基金分析师表示。

对合格投资者持股特征的分析表明,他们倾向于持有业绩稳定增长的白马股票或股息收益率高的股票。例如,贵州茅台、五粮液、方水晶、格力电器、恒瑞医药等个股都被许多外资机构集体持有。

随着外资实力的不断增强,其长期价值投资理念也在潜移默化地影响着a股的本土投资者。

上海一位公共基金投资者曾表示,在a股市场价值投资飙升之际,合格投资者的投资研究部门是国内机构的重要学习对象。尤其是在调查上市公司时,他们都关注合格投资者机构是否共同参与。

赌茅台赚几十亿

看看它,我们可以看到合格投资者的“聪明钱”的名字不是一个空名字。

2018年10月底,《贵州茅台季度报告》显示,持股3年多的奥本海默公司悄悄地退出了流通股东前10名的名单。这意味着奥本海默公司自2014年以约10亿元人民币的价格收购贵州茅台以来,已在贵州茅台上赚了数十亿美元,并成功套现。

根据公司的财务报告,奥本海默公司在2014年第四季度购买了大量股份,并出现在茅台的前十大流通股东中。据估计,奥本海默的购买成本在130元至150元之间。值得一提的是,奥本海默最初只批准了13亿元的合格投资者配额,而在贵州茅台的股票上花费了近10亿元。

在接下来的两年里,贵州茅台的股价一路上涨,奥本海默公司没有减持股份。截至2016年第三季度,奥本海默公司首次将其股票减持626,600股。根据当时的股价估计,这轮提现金额接近2亿元。2017年第三季度,随着贵州茅台股价创下新高,奥本海默公司再次卖出125.65万股,现金流约为6亿元。

根据2018年季度报告,奥本海默已经退出贵州茅台的前十大流通股东。根据当时的股价,如果全部减持,奥本海默在贵州茅台的收益可能达到数十亿元。

除了贵州茅台酒,白酒大牛谷方水晶一度是许多合格投资者的“猎物”。

根据2012年年报,花旗全球金融、瑞银集团和摩根大通同时加入方水晶10大流通股东行列,美林国际已经持股,方水晶由四家合格投资者共同持股。此后,富达基金和香港上海汇丰银行也加入了购买大军。根据2013年第三季度报告,合格投资者在方水晶十大流通股东名单中占有六个席位。

此后,随着方水晶股价一路上涨,许多早期进入的合格投资者开始逐渐退出。截至2018年6月,方水晶股价创下59.48元的历史新高,随后回落。方水晶2018年季度报告显示,只有一家持有370万股的高盛合格投资者仍在10大流通股东名单上。如果方水晶的股价从2012年底上涨221%,达到2018年6月的历史最高水平,这些外国投资已经赚了很多钱。

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